غالباً ما يُفضّل عالم الاستثمار المناخي شركات التكنولوجيا العملاقة، مثل الأبراج الأنيقة لالتقاط الكربون مباشرة من الهواء، ومحللات الهيدروجين الكهربائية الضخمة بحجم المستودعات، أو مئات الأميال من خطوط أنابيب الكربون. وتجذب هذه الأصول اهتمام وسائل الإعلام., ، والجولات الترويجية، والشيكات الضخمة. لكن الاستثمار المناخي الأكثر إقناعاً في هذا العقد يكمن تحت أقدامنا مباشرة: الكربون المخزن والمحتجز والمثبت في التربة الزراعية والطبيعية.. إننا نشهد حاليًا لحظة نادرة حيث تتضافر آثار تغير المناخ والعوائد المالية الجذابة في اتجاه واحد.

نطاق واسع من الفرص

الأرقام المتعلقة بالكربون في التربة مذهلة. تحتوي الطبقة العليا من التربة العالمية على ما يقدر بنحو 1500 إلى 2400 مليار طن من الكربون العضوي، أي أكثر من ضعف ما هو موجود في الغلاف الجوي اليوم وأكثر من ثلاثة أضعاف الكربون المخزن في جميع النباتات الحية مجتمعة.. تكمن المشكلة، والفرصة في الوقت نفسه، في أن الأراضي الزراعية فقدت ما يُقدّر بنحو 50 إلى 70 تريليون طن من مخزونها الأصلي من الكربون نتيجة قرون من الزراعة المكثفة. هذا الفقد يُشكّل مخزوناً هائلاً من الكربون جاهزاً للتجديد.

الأدلة العلمية واضحة: يمكن لتحسين إدارة الأراضي الزراعية المتدهورة أن يخزن ما بين 1.5 و5.5 مليار طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون سنوياً، أي ما يعادل 10 إلى 30 تريليون طن من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري العالمية الحالية. ولتوضيح ذلك، ينتج قطاع الطيران العالمي حوالي 2.1 مليار طن من ثاني أكسيد الكربون سنوياً. حتى مع التقديرات المتحفظة، يمكن لتخزين الكربون في التربة أن يعوض انبعاثات الطيران بالكامل، دون الحاجة إلى تطوير تقنيات جديدة أو النضال من أجل الحصول على تصاريح للمنشآت الصناعية..

نوعان من الكربون في التربة: الكربون العضوي في التربة والفحم الحيوي

من المهم للغاية بالنسبة للمستثمرين ومطوري المشاريع أن يفهموا أن الكربون الموجود في التربة ليس متساوياً في كل شيء.

يتراكم الكربون العضوي في التربة (SOC) من خلال مخلفات النباتات والنشاط الميكروبي، على سبيل المثال من خلال المحاصيل الغطائية أو التسميد. ومع ذلك، تكمن مشكلته الأساسية في قابليته للانعكاس. ففي حالة الجفاف أو تغير الممارسات أو الضغوط الاقتصادية، يمكن أن يعود هذا الكربون بسرعة إلى الغلاف الجوي. وتأخذ الأسواق هذا الخطر في الحسبان. لذلك، يتم تداول أرصدة الكربون العضوي عادةً بسعر يتراوح بين 15 و50 دولارًا فقط للطن الواحد من مكافئ ثاني أكسيد الكربون..

من ناحية أخرى، فهو يقف الكربون الناتج عن الاحتراق في التربة، والمعروف باسم الفحم الحيوي، والذي يمثل حلاً دائماً وعالي الجودة. يُنتج هذا النوع من الكربون عن طريق التحلل الحراري - تسخين المخلفات الزراعية أو رقائق الخشب في درجات حرارة عالية مع محتوى منخفض من الأكسجين. لا يتحلل هذا الكربون، ولا يتطاير، ويظل مستقرًا حراريًا وكيميائيًا في التربة لمئات إلى أكثر من ألف عام. ويمكن قياس متانة الفحم الحيوي من الفئة الأولى (بنسبة هيدروجين إلى كربون عضوي أقل من 0.4) تحليليًا في المختبر، لذا لا يتطلب عقودًا من المراقبة كما هو الحال مع الكربون العضوي التقليدي في التربة. وبفضل هذا الاستقرار، تُباع أرصدة الكربون من الفحم الحيوي عالي الجودة (CORCs) بسعر يتراوح بين 150 و 350 دولارًا للطن، وهو ما يمثل علاوة تتراوح بين 6 و 10 أضعاف تعكس طلب الشركات على أرصدة دائمة وقابلة للتحقق..

محرك اقتصادي مزدوج: فوائد زراعية

إضافةً إلى الفوائد الاقتصادية، تُولّد التربة المُخصبة بالفحم الحيوي محركًا اقتصاديًا ثانيًا، إذ تُحسّن بشكلٍ كبير الإنتاجية الزراعية. ومن أهم فوائدها:

• تحسين غلة المحاصيل بنسبة 5 إلى 15 % في التربة المتدهورة حتى مع استعادة ضئيلة للكربون.
• خفض تكاليف الأسمدة بنسبة تتراوح بين 10 و 25 %, لأن الفحم الحيوي يحتفظ بالعناصر الغذائية ويدعم المجتمعات الميكروبية.
• خفض تكاليف الري بنسبة تتراوح بين 10 إلى 20 % بفضل قدرتها الممتازة على الاحتفاظ بالماء.
• انخفاض الاعتماد على الأسمدة الاصطناعية، مما يحمي المزارعين من الصدمات السوقية (مثل ارتفاع الأسعار في عام 2022).

بالنسبة للمزارعين أصحاب الحيازات الصغيرة في مناطق مثل جنوب آسيا وأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، تمثل هذه الوفورات وزيادة المحاصيل الحد الفاصل بين البقاء على قيد الحياة والازدهار الحقيقي. ويمكن لعائدات أرصدة الكربون أن تغطي التكاليف الأولية للتحول، مما يخلق دورة اقتصادية مستدامة ذاتيًا بالكامل.

الضغوط التنظيمية والطلب المتزايد

تتحول أسواق الكربون الطوعية الآن إلى أسواق مدفوعة بالطلب التنظيمي الهيكلي. ويعمل إطار عمل الاتحاد الأوروبي لشهادات إزالة الكربون (CRCF) على بناء معايير قانونية تُضيف متطلبات تنظيمية إلى المتطلبات الطوعية القائمة. وتُلزم مبادرة الأهداف القائمة على العلم (SBTi) الشركات الملتزمة بتحقيق صافي انبعاثات صفري بتعويض انبعاثاتها المتبقية حصريًا من خلال إزالة الكربون الدائمة، مما يُسرّع بشكل كبير الطلب على الفحم الحيوي عالي الجودة. كما تُدمج السياسات الزراعية الوطنية في الاتحاد الأوروبي والهند والولايات المتحدة والبرازيل صحة التربة بشكل متزايد في هياكل الدعم الخاصة بها. ونتيجة لذلك، في عامي 2023-2024 وحدهما، خصص المشترون ما يقرب من ملياري دولار لمشاريع الفحم الحيوي وكربون التربة, حيث يتجاوز الطلب العرض باستمرار.

نماذج الاستثمار وإدارة المخاطر الخبيرة

تستخدم شركة كابيتال حاليًا ثلاثة مسارات رئيسية: عمليات الفحم الحيوي المتكاملة رأسيًا (التي تنوّع الإيرادات عبر الائتمانات والمنتجات والطاقة)، واتفاقيات شراء الائتمان المباشر (عمليات الشراء الآجلة التي تقلل المخاطر)، والتمويل المختلط في الأسواق الناشئة بمساعدة مؤسسات مثل مؤسسة التمويل الدولية (IFC).

تنطوي كل استثمارات على مخاطر، لكنها في هذا القطاع محددة ومُدارة بشكل جيد. مخاطر الاستدامة ضئيلة بالنسبة للفحم الحيوي عالي الجودة، بينما تخضع مخاطر الكربون العضوي في التربة لآليات تأمين وحدود صارمة. أما مخاطر أسعار السوق، فهي محمية باتفاقيات شراء طويلة الأجل واختلالات السوق التي تُنشئ حدًا أدنى طبيعيًا للسعر. وتتطلب المخاطر الأكثر تعقيدًا - القياس والإبلاغ والتحقق - حلولًا تقنية متخصصة. وهنا يبرز دور خبراء مثل مؤسسي شركة غرينلوب كلينتك، الدكتورة راشانا مالفيا وريميكا كابور، المتخصصين في استراتيجية القياس والإبلاغ والتحقق، وقياس الاستدامة، وهيكلة المشاريع لأسواق الكربون.

لم يعد الكربون الموجود في التربة ينتظر لحظته، بل أصبح واقعاً ملموساً. فقد أدى تضافر العلوم الراسخة والأسواق الفعّالة والفوائد الزراعية الكبيرة إلى خلق فئة أصول متميزة. يُقدّم الفحم الحيوي الآن للمستثمرين ليس فقط أثراً مناخياً ملموساً وقابلاً للقياس، بل أيضاً قيمة اقتصادية طويلة الأجل مع ميزة سوقية هيكلية، فضلاً عن تحقيق بعضٍ من أفضل العوائد في اقتصاد المناخ برمته.