لائحة البرلمان الأوروبي والمجلس (الاتحاد الأوروبي) 2019/2088 (SFDR) لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام (SFDR) الصادرة في 27 نوفمبر 2019 بشأن الإفصاحات المتعلقة بالاستدامة في قطاع الخدمات المالية (نص ذو صلة بالمنطقة الاقتصادية الأوروبية).

يدخل هذا النظام حيز النفاذ في اليوم العشرين الذي يلي تاريخ نشره في الجريدة الرسمية للاتحاد الأوروبي. ويسري هذا النظام اعتبارًا من 10 مارس/آذار 2021. ومع ذلك، واستثناءً من الفقرة 2 من هذه المادة، تسري المواد 4(6) و(7)، و8(3)، و9(5)، و10(2)، و11(4)، و13(2) اعتبارًا من 29 ديسمبر/كانون الأول 2019، وتسري المواد من 11(1) إلى (3) اعتبارًا من 1 يناير/كانون الثاني 2022.

يهدف النظام (الاتحاد الأوروبي) 2019/2088 إلى: تحسين الشفافية في قطاع الخدمات المالية فيما يتعلق بـ الاستدامة. يهدف هذا النظام إلى تقليل عدم تناسق المعلومات بين مقدمي المنتجات والخدمات المالية (المشاركين في السوق المالية والمستشارين الماليين) والمستثمرين النهائيين.

يُدخل النظام التزامات الإفصاح عن المعلومات للمشاركين في السوق المالية والمستشارين الماليين في المجالات التالية:

• مراعاة مخاطر الاستدامة: يتعين على المشاركين في السوق والمستشارين الإفصاح عن سياساتهم المتعلقة بدمج مخاطر الاستدامة في قراراتهم الاستثمارية ونصائحهم. كما يجب عليهم الإفصاح عن كيفية أخذهم هذه المخاطر في الاعتبار عند اختيار المنتجات المالية للعملاء، وما قد يكون لهذه المخاطر من تأثير على عوائد الاستثمار.
• مع الأخذ في الاعتبار الآثار السلبية على الاستدامة: يتعين على المشاركين في السوق الإفصاح عما إذا كانوا يأخذون في الحسبان الآثار السلبية الرئيسية لقراراتهم الاستثمارية على عوامل الاستدامة (مثل العوامل البيئية والاجتماعية وحقوق الإنسان)، وكيفية أخذهم هذه الآثار في الاعتبار. كما يجب عليهم وصف سياساتهم المتعلقة بالعناية الواجبة في هذا المجال، وتقديم أسباب، عند الاقتضاء، لعدم أخذ هذه الآثار في الحسبان.
• تعزيز الخصائص البيئية أو الاجتماعية: عندما يروج منتج مالي لخصائص بيئية أو اجتماعية، يجب على المشاركين في السوق الإفصاح عن معلومات حول كيفية تحقيق هذه الخصائص. كما يجب عليهم توضيح ما إذا كان يتم استخدام أي معيار لتقييم هذه الخصائص، وكيف يتوافق هذا المعيار مع الخصائص المعلنة.
• الاستثمارات المستدامة: إذا كان هدف أي منتج مالي هو تحقيق استثمارات مستدامة، فيجب على المشاركين في السوق الإفصاح عن معلومات حول كيفية تحقيق هذا الهدف والمؤشر المستخدم كمعيار مرجعي. وإذا كان الهدف هو خفض انبعاثات الكربون، فيجب عليهم أيضاً الإفصاح عن نسبة التعرض المستهدفة لانبعاثات الكربون المنخفضة في سياق اتفاقية باريس.
• شفافية سياسات الأجور: يجب على المشاركين في السوق والمستشارين الماليين الإفصاح عن معلومات حول مدى اتساق سياسات المكافآت الخاصة بهم مع دمج مخاطر الاستدامة.

بالإضافة إلى هذه المجالات، يتضمن النظام أيضًا متطلبات لـ تحديثات منتظمة من المعلومات المنشورة و عرض تقديمي على مواقع المشاركين في السوق والمستشارين الماليين.

يشكل النظام (الاتحاد الأوروبي) 2019/2088 خطوة مهمة نحو مزيد من الشفافية والمسؤولية في مجال الاستثمارات المستدامة. وسيساعد تطبيقها المستثمرين النهائيين على تحسين أدائهم. فهم التأثيرات البيئية والاجتماعية استثماراتهم وتمكينهم اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة.